凯联资本创始合伙人李哂时
“面对2018年国内VC/PE市场的大洗牌，只有具备独特打法的机构才能生存下来。”凯联资本创始合伙人李哂时在接受投中网专访时如此强调。
凯联资本创立于2002年，是在中国证监会备案登记的资产管理机构。凭借着过去在北美和亚洲市场近17年的投资和资产管理经验，凯联资本于2014年下旬发起设立人民币基金，涵盖了PE股权投资、定向增发、Pre-IPO、二手份额基金以及垂直产业基金等方向的投资。
作为致力于提供稳健而专业投资的资产管理机构，凯联资本从创立伊始就树立了聚焦产业深耕、中长线趋势投资的风格以及重力铺设投资矩阵的特有打法，使其在市场下行的背景下反而能够准确把握住阶段性机会，并始终保持着优异的投资回报。
押注大消费与硬科技
“从行业布局上，消费、教育、食品饮料、婚恋、住房服务、医疗健康等消费升级相关的市场都有布局;此外，中国的高科技行业，如TMT、AI人工智能、物联网、汽车智能网联、新能源、高端制造业等领域，凯联资本均有重点覆盖投资。”李哂时表示，一直以来，大消费与硬科技领域都是凯联资本投资布局的重中之重。
2017-2018年，除了科技的重点布局，凯联资本还发行了自己的教育产业基金。在李哂时看来，在国内，婚恋、母婴、居住服务、以及教育投资这几项始终都是家庭投资的重中之重。“随着国内消费分级时代的到来，教育领域在所有家庭投入中呈现最明显的消费升级态势。从一二线城市延伸到三四线城市，家庭教育投入是唯一能够帮助一个家庭跨越阶层的机会投入。”
2018年，伴随着各类监管政策的发布与落地，教育投资迎来了新的“冷热”拐点。一方面，大量资本扎堆进入教育行业，教育投资呈现出“大跃进”般的狂热;另一方面，政策监管加速了行业泡沫的结束，教育投资也迎来了“理性的回归”。李哂时认为，尽管教育行业随着政策的变化出现了一些波动，但教育消费市场发展的方向没有任何变化。凯联资本不仅会在刚需教育领域有所布局，同时也会重点关注科技如何赋能教育。“从核心素质化教育到国际化教育环节，凯联资本都会保持高度关注。并且伴随着家庭消费的成长， 我们会形成链条式投资。”
值得一提的是，在相关领域的投资中，凯联资本会结合投资标的的特点帮助他们进行产业赋能，同时充分发挥被投企业之间的联动性。区别于一般的传统上市公司投资部或其他VC/PE基金，凯联资本不仅拥有一支有国际化视野与丰富经验的投资与风控团队，其投资生态也更加国际化和多元化，还打造了规模庞大的企业家俱乐部，让企业间的互动更佳频繁，促进加强企业家之间的合作互动。
在凯联资本旗下基金的参与者构成中，除了传统的资方，地方政府与国有企业也积极参与其中，从而使凯联的被投标的获得了更多的政策支持和产业扶植。在LP构成上，凯联资本搭建了更为科学的结构，既有政府引导基金、专业的金融机构、国企和央企的资方，同时还有来自境内外的家族基金，以及各重点行业的企业家人群。凯联资本通过敏锐的投资捕捉、极佳的风控能力、以及稳健的收益回报与上述投资人循序渐进的建立了长久的信任。也正是凭借这份信任，使其LP源源不断的循环参与凯联资本所管理的各项基金，并未在整个投资市场集体募资难的情况下感受到所谓的募资压力。
“在投资的时候，我们不仅会关注被投标的的上下游产业，还会考量我们投后的资源赋能。投资这件事情是三分投资、七分投后管理。”李哂时称，当今的投资行业与十年前混合式的投资基金管理方式不同，在现今中国，产业联动、行业贯穿、对被投项目赋能，会越来越成为未来投资行业的发展趋势。凯联资本在2019年重点打造高科技，如人工智能在产业端的应用，帮助被投企业落地产业场景，包括汽车智联、国防军工、网络安全等领域，都在进行相关的纵深产业基金链条式投资的布局打造。
坚持“宏观研究”，打造投资矩阵
对于投资圈来讲，2018年注定是值得被“铭记”的一年，整个市场从始至终都充斥着悲观的气氛：市场资金短缺、募资越来越难、创投泡沫破裂、退出难度加大、投资节奏趋于严谨……
不过，在VC/PE市场全面进入洗牌期以及市场资金出现大规模脱水时，凯联资本却有效地抵御了市场风险。“2018年对风格稳健的凯联人来说，不仅没有出现任何一单风险资产，这一年反而成为一个非常好的投资介入机会。在市场剧烈震荡洗牌的过程中，才可以充分证明我们的风险控制的有效性，同时，这也是抓住一些低估值机会的最好时期。而且在这几年的市场扬抑过程中，凯联通过严格的风控管理能力和回报丰厚的投资结果，在市场中用事实强力地证明了我们的实力。”李哂时表示。
